Up and Down est la suite des aventures du petit garçon et du pingouin découverts dans Lost and Found. Les deux amis font maintenant tout ensemble. Mais le pingouin choisit un jour de faire quelque chose tout seul : il a décidé de voler. Malheureusement, il a beau avoir des ailes, cela ne suffit pas. Le petit garçon cherche alors toutes les solutions possibles pour aider son ami et ils finissent tous les deux par aller se renseigner au zoo, auprès des oiseaux. Le pingouin aperçoit alors l'affiche d'un cirque qui semble proposer une solution à son problème, et il est tellement excité à l'idée de pouvoir enfin voler qu'il part seul à la recherche de ce cirque. Seulement, au moment de s'envoler enfin, il se rend cmpte qu'il a perdu son ami, et l'expérience perd beaucoup de son intérêt, puisqu'il ne peut plus la partager avec lui.