Enfant à problèmes, Alex est envoyé de force à El Lobo, un pensionnat dirigé d’une main de fer par le redoutable Mr Cortès. Il y tombe sous le charme de la jeune Isabel et se lie d’amitié avec les inséparables Jorge, Ricky et Pato. Alors que les sévices infligés par le directeur se multiplient, ses camarades révèlent à Alex la mystérieuse légende du Loup : Mr Cortès aurait caché dans les caves du pensionnat une bête terrifiante, qui serait à l’origine de la disparition de plusieurs enfants. Il devient alors vital pour Alex et ses amis de s’échapper...