Au début du XXe siècle, Peter, un orphelin de neuf ans, vient de quitter les Gogans, ses parents adoptifs, qui le martyrisaient. Il ne lui reste qu'un ami... mais quel ami ! Un authentique dragon nommé Elliott qui peut à volonté se rendre invisible ! Leur arrivée à Passamaquoddy, en Nouvelle Angleterre, ne va pas aller sans poser de problèmes car Elliott sème sur sa route une pagaille que l'on a vite fait de mettre sur le compte de Peter ! L'enfant se découvre cependant des alliés : Lampie, le gardien du phare, et sa fille Nora, dont le fiancé a disparu en mer. Mais il devra aussi affronter le terrible Docteur Terminus.